国内要闻

CHINA · 8条

1.广东省委书记黄坤明：深圳要举全市之力加速推进人工智能和机器人产业发展，一体强化技术、要素、场景建设，努力在培育智能经济上走在前、蹚新路，全面增厚产业发展新动能新优势

2.券商中国：周四早盘，本轮涨幅达36倍的超级大牛股源杰科技突然20%跌停，同板块的东山精密亦封死跌停板，光芯片指数大跌超5%。从消息面上看，主要有两大负面因素冲击：一是美国联邦通信委员会（FCC）新规10月13日生效，国产高速光芯片进入北美高端市场的难度或将增加；二是有消息指出，1.6T光芯片价格已有所下滑，硅光方案爬坡顺利使成本底线暴露，客户采购心态也发生转变。

3.【汇率】央行发布《关于人民币汇率的政策立场》，首次系统阐明：不预设汇率目标水平、不干预汇率长期趋势、不搞竞争性货币贬值，保持汇率弹性与双向浮动，强调中国贸易竞争力提升根源于产业国际竞争力。▸ 影响：汇率预期趋稳，外贸与跨境资本扰动下降。来源：中国人民银行

4.【民生·住房】财政部等三部门9月29日发文，自10月1日起全国实施居民购房贷款贴息（中央财政首次对商贷贴息）：120平方米以下、150万元以下首套新房，年化贴息1个百分点、最长5年、单户贷款上限100万元，中央与地方按90%:10%分担。▸ 影响：降低刚需购房利息负担，激活中小户型与中小城市置业需求。来源：财政部

5.小鹏汽车：小鹏集团Robotaxi业务正式启用中文名称“小鹏悠游”，英文名为“XPENG YOYO”。小鹏集团官网上线Robotaxi页面，小鹏YOYO自动驾驶打车小程序同步上线，后续将通过发放邀请码的方式面向公众开放体验。这标志着小鹏Robotaxi业务正式从技术验证，迈入用户开放运营和商业化探索新阶段。

6.【AI·大模型】智谱GLM-5.3官宣接入亚马逊云科技Amazon Bedrock（AWS按模型调用量分成），大模型企业出海商业化节奏提速；另据知情人士，月之暗面完成最后一轮私募、估值约500亿美元，正推进明年一季度港股IPO。▸ 影响：国产大模型商业闭环打开，AI出海与资本运作升温。来源：官方媒体报道

7.东山精密：回应光芯片采购限制相关传闻，光模块业务所用光芯片部分为自研自产，整体合规空间充足。

8.【半导体设备】盛美上海公告，截至9月29日在手订单达170.73亿元、同比+88.2%，半导体清洗等设备需求旺盛，国产设备商订单能见度延续。▸ 影响：国产半导体设备高景气，订单饱满支撑业绩。来源：上市公司公告国际热点

GLOBAL · 5条

1. 桥水基金达利欧：当前人工智能投资热潮具有“典型泡沫”特征，市场正在接近泡沫开始破裂的临界点。大量资金正在涌向AI，而越来越多投资开始依赖举债融资。随着债务供应增加、利率继续走高，融资成本上升最终可能成为刺破泡沫的压力点。许多人的巨额财富实际上以股票等资产形式存在，一旦需要现金，就必须出售资产，可能加剧市场下跌。

2.特朗普宣布为所有符合条件美国未成年人开设用于股市投资的“特朗普账户”，总数达到近7000万个；美国拟就国际学生留美工作征收高额费用：首次申请需支付7万美元，申请延期还需再支付3万美元；

3.特朗普称不会在11月3日中期选举前攻击伊朗，但五角大楼已指示中央司令部完成恢复对伊大规模军事行动的准备；霍尔木兹海峡油轮袭击频发，地缘溢价难消。▸ 影响：能源供应风险溢价高企，油价与通胀预期受扰动。来源：央视新闻

4.CNBC：根据特朗普8月的财务披露显示，他买入的Meta股票金额最高达2500万美元，同时买入SpaceX无担保票据的金额最高达500万美元。他买入SpaceX无担保票据的时间，是在他签署一项旨在扩大美国商业航天运输政策的两天前。特朗普8月交易依然活跃，报告了517笔买入和卖出交易。

5.航运巨头马士基表示，由于中东持续冲突导致燃油成本上涨，将对所有出口提货和进口派送业务提高紧急燃油附加费，将紧急燃油附加费上调至20%，2026年10月12日起生效。行业追踪

SECTORS · 4条

1.【半导体】一纸摩根士丹利研报（提及FCC潜在规则或限制中国3.2T光模块）叠加1.6T光芯片降价传闻，10月8日光芯片板块重挫：长光华芯、源杰科技20%跌停，仕佳光子跌逾17%，东山精密10%跌停；多家上市公司回应称传闻非官方、影响可控。▸ 影响：光模块短期情绪波动，关注海外监管与认证节奏。来源：上市公司回应

2.【房地产】国庆楼市结构性回暖，"现房销售+房贷贴息"政策组合发力：核心城市改善型产品与中小户型刚需双线受益，京沪穗汉接力落地现房细则，四季度"银十"成色可期但整体仍分化。▸ 影响：地产链从"增量开发"转向"存量提质+保交楼"。来源：中指研究院

3.【AI·算力】美银称美国数据中心监管分化加剧、AI基建投资或重新布局；智谱GLM-5.3接入海外云厂商，大模型出海商业化提速；AI产业景气逻辑未改，机构借道定增密集加仓科技。▸ 影响：算力硬件与模型出海双线受益，关注业绩确定性。来源：美银研究报告

4.【能源·油运】油价大涨叠加霍尔木兹风险，油气与油运板块受益：国庆假期航运港口领涨，中远海能、招商南油涨停，煤炭、公用事业跟涨；能源安全与运能溢价重估。▸ 影响：油运与油气开采受益，关注地缘与运价弹性。来源：官方媒体报道数据速览

MARKET DATA · 3表

📊 中国股市（10月8日 周四）

上证指数

3811.90-0.79%

深证成指

12620.90-2.07%

创业板指

3036.66-3.15%

科创50

1456.27-4.82%

涨跌家数

约1698涨 / 3748跌

沪深成交

1.68万亿元（放量·节后首日）

🌍 全球市场（10月8日 周四）

道琼斯

51231.64+0.10%

标普500

7765.36-0.47%

纳斯达克

27193.34-1.25%

恒生指数

23785.79-1.43%

恒生科技

4073.38-2.89%

日经225

69042.11-1.42%

💱 商品与利率

WTI原油

91.18美元+3.29%

布伦特原油

103.94美元+3.73%

COMEX黄金

4158.30美元+0.43%

在岸人民币

6.6950（中间价6.7351）

美债10年

5.28%↑（30年一度破5.73%）今日深度解读

ANALYSIS · 3条

1️⃣ 贵金属战略配置窗口：香港"黄金大计"全面进入实施阶段，港金结算系统预计明年一季度营运；与此同时央行连续第23个月增持黄金（9月末储备7747万盎司），在全球"去美元化"与地缘不确定性背景下，官方与民间购金需求共振。传导链上，沿"金矿开采—冶炼加工—珠宝零售—黄金ETF"逐级受益；关注具备资源增储与成本优势的龙头。风险在于实际利率若随美联储加息预期上行而压制金价，短期看央行购金与避险买盘，中期看美元信用与储备多元化；节奏取决于地缘局势与美债收益率走向。▸ 影响：利好黄金珠宝、金矿与贵金属ETF；关注实际利率与美元走势。来源：中金公司研究报告

2️⃣ AI算力与数据中心新周期：美银指出美国数据中心监管分化加剧、AI基建投资或重新布局；智谱GLM-5.3接入海外云厂商Amazon Bedrock，标志国产大模型出海商业化提速。从算力链看，"缺芯片"正向"缺电、缺光模块、缺散热"演进，电源、液冷、光通信与先进封装需求刚性。受益方向：①AI服务器与电源管理；②液冷与散热材料；③光模块与CPO。风险在于海外监管与贸易壁垒扰动，以及光模块短期受研报与降价传闻冲击；宜甄别已有海外大客户验证与产能的龙头，节奏看算力资本开支持续性与新一代互联标准。▸ 影响：利好电源/液冷/光模块龙头；关注海外监管与认证节奏。来源：国盛证券研究报告

3️⃣ 节后首日"政策托底+外部高压"三重信号：国庆后首个交易日A股放量调整，沪指3811.90 -0.79%、科创50 -4.82%、成交1.68万亿元（放量约2441亿）、超3700股下跌，半导体、光模块、消费电子领跌，银行、煤炭、油气、航运收红；资金从高位科技向低估值防御切换。海外方面，美债30年收益率一度破5.73%、油价重上103美元、纳指-1.25%，外部紧缩与地缘溢价共振。策略上宜以红利与业绩确定性为底仓，结构"红利防守+科技精选+资源对冲"，重个股轻指数；今日关注10月通胀与FOMC纪要余温、一揽子增量政策落地与三季报预告窗口。▸ 影响：外部紧缩与内部缩量共振，宜防守反击、控仓待变。来源：官方媒体报道

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